Meta: Metaverse projemiz ilerliyor!

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Metaverse fırsatı Meta Platformlar için uzun vadeli bir fırsat olsa da ( NASDAQ: META ), Meta Connect 2022 etkinliğinden Reality Labs’ın aldığı yön konusunda daha olumlu çıktı. Reality Labs’ın ürün ve çözümlerinin kullanım durumlarının tüketicilerin yaşamlarına değer kattığını giderek daha fazla takdir ediyorum. Meta: Metaverse projemiz ilerliyor!

Metaverse’de ek bir avantaj

Ek olarak, Reality Labs’a devam eden yoğun yatırımlar, şirkete Sanal Gerçeklik (“VR”), Karma Gerçeklik (“MR”), Artırılmış Gerçeklik (“AR”) ve Metaverse’de ek bir avantaj sağlayacak teknolojik gelişmeleri hızlandıracak. Uzay. Buna ek olarak, Meta’nın Makaralar için para kazanma fırsatını artırması nedeniyle son birkaç ayda Makaralardaki reklam yüklemelerini artırdığı için önümüzdeki çeyrekte Makaraların tersine döndüğünü görebiliriz.

Metaverse için kurumsal uygulamalar

İlk olarak, Meta Connect 2022 etkinliğini izleyenlerin çoğunun, Microsoft CEO’su Nadella’nın Microsoft’un Windows, Office ve Teams yapacağını söylediğini gördüğümüz gibi, şirketin Microsoft ( MSFT ) ile yeni bir ortaklığı olduğunu fark etmiş olacağını düşünüyorum. yepyeni Meta Quest Pro’da bulunan diğer Microsoft programları ve mevcut Meta Quest 2 sanal gerçeklik kulaklıkları. Bunun, Microsoft ile yapılan ortaklıkla, daha fazla yatırımcının, daha fazla kurumsal kullanıcının zaman içinde Meta’nın platformunu benimseyeceğine dair güvene sahip olabileceği anlamına geldiğini düşünüyorum.

Teams toplantılarının yanı sıra Windows 365 ürünlerini Quest ürünlerine getirerek, bu Quest ürünlerinde daha fazla sayıda işlev getirecek ve Meta kurumsal uygulamalara yayılmak için çalışırken kullanım durumlarını artıracak ve bunun için Microsoft’tan daha iyi bir ortak yok . Ayrıca Zoom ( ZM ) 2023’ün başlarında Meta’nın çalışma alanına entegre edilecek, ayrıca Workrooms’taki 3D modeller de etkinlikte açıklandı.

Oyundan sosyal, fitness ve eğitime

2022 Meta Connect etkinliğinin ana teması kurumsal uygulamalar olsa da, Quest ürünleri için geleneksel oyun kullanım senaryolarının dışında daha fazla kullanım senaryosu görmeye başladığımı düşünüyorum.

Oyun, Quest ürünlerinin ana kullanımlarından biri olmaya devam ediyor ve The Walking Dead: Saints & Sinners gibi en iyi oyunların yalnızca Quest’te 50 milyon doları aştığını görmenin cesaret verici olduğunu düşünüyorum . Bunun da ötesinde, 2022 ve 2023’ün geri kalanı için yaklaşık 5 yeni lansman göreceğiz. Yeni içeriğin yanı sıra daha fazla sektörle, Quest’in çok çeşitli oyun izleyicileri getireceğini düşünüyorum. Ayrıca, Quest mağazasının en üst kategorisinde VR sohbeti , YouTube VR gibi sosyal uygulamalarla ilgili birkaç araç listelenmiştir., örneğin. Daha fazla Quest kullanıcısı bu sosyal uygulamaları kullanmaya başladıkça, sosyal uygulamalar çekiş kazanmaya başladıkça, bir ağ kurarken daha fazla yeni Quest kullanıcısının ortaya çıktığını görebiliriz.

Ayrıca, Quest Companion Uygulaması gibi daha fazla fitness kullanım durumu ve iPhone sağlık uygulamasının entegrasyonunu görüyoruz . Bu, Quest mağazasında daha fazla uygulama ortaya çıkmaya başladıkça ortaya çıkacak diğer sağlık kullanım durumlarının başlangıcı gibi görünüyor.

Son olarak, iş ortakları Accenture ( ACN ), Unity ( U ) ve Coursera ( COUR ) gibi şirketlerle ekosisteme katılıyor . Accenture, halihazırda 60.000’den fazla Meta Quest 2 başlığını dağıttı ve platformu bir eğitim içeriği katmanı olarak kullanan 150.000 çalışanı işe aldı.

Yeni Görev Profesyoneli

Meta, yepyeni Quest Pro VR/Karma Gerçeklik (“MR”) başlıklarını set başına 1.500 dolardan satışa çıkardı. Quest Pro, işyeri uygulamalarını iyileştirmeye yardımcı olabilecek MR özelliklerine sahip yeni, daha gelişmiş kulaklık serisinin ilkidir. Meta’ya göre :

Meta Quest Pro, yeni üst düzey cihaz serimizin ilk girişidir ve sağlam karma gerçeklik deneyimleri için yüksek çözünürlüklü sensörler, keskin görseller için net LCD ekranlar, tamamen yeni ve daha şık tasarım ve göz gibi yenilikçi özelliklerle doludur. avatarınızın sizi VR’de daha doğal bir şekilde yansıtmasına yardımcı olmak için izleme ve Doğal Yüz İfadeleri.

Quest Pro’nun Quest 2’ye göre birkaç yeni ve büyük iyileştirmeye sahip olması nedeniyle Meta’s Quest Pro’yu farklı kılan şeyin yeni nesil optik olduğunu düşünüyorum. Birincisi, Quest Pro, optik modülün derinliğini azaltmaya yardımcı olan tamamen yeni bir optik yığına sahip. % 40 oranında . Ayrıca, yeni Quest Pro’nun Quest 2’ye göre %75 daha fazla kontrastlı, inç başına %37 daha fazla piksele sahip ekranlara sahip olması bekleniyor. Quest 2’den daha büyük renk gamı.

Metaverse gelirleri gelecek

Reality Labs segmenti henüz ilk günlerinde olsa da, artan ilgi ve katılımın yanı sıra teknoloji ve platform deneyimlerinde benimsemenin önündeki engelleri kaldırmaya yardımcı olan gelişmelerin cesaret verici işaretleri olduğunu düşünüyorum.

İlk olarak, Quest 2 satışlarının Quest 1’den 7 kat daha büyük olduğunu gördük . Bu, benim görüşüme göre Quest 2’nin önemli ölçüde geliştirilmiş işlevselliğe sahip olmasının yanı sıra VR’nin küresel olarak daha iyi kabul görmesiyle geliyor. Meta için bir sonraki adım, daha fazla benimsemeyi sağlamak için deneyimi geliştirmeye devam etmektir.

İkincisi, Reality Labs’a yatırım yapmaya devam ettiği için Meta için daha fazla para kazanma fırsatı görüyorum. Quest Store’un oyunlarına ve uygulamalarına 1,5 milyar dolardan fazla harcama yapıldığında, bu, McCann WorldGroup’un 2026 yılına kadar 200 milyar dolarlık sanal pazar değeri beklentisinden çok uzak .

Şu anda Quest Store’da 10 milyon dolardan fazla gelir sağlayan 400’den fazla uygulamadan 33’ü var. Meta, Avatar Mağazası gibi işinden para kazanmak için daha fazla kaldıraç getirdiğinde, bu gerçekleştiğinde Meta’nın dijital ürünler için büyük bir pazar başlattığını görebiliriz.

Uzun vadeli bir fırsat olarak Metaverse’e devam eden yatırım

Yukarıda gördüğümüz gibi, Meta’nın Metaverse vizyonunun kullanım durumları büyümeye devam ediyor ve deneyim giderek daha gerçekçi hale geliyor ve önceki nesillere göre daha iyi hale geliyor. İlgili teknoloji hala nispeten erken günlerde olduğundan, Meta’nın bu uzun vadeli iş projesine yatırım yapması için gereken miktarda pratik olmamız gerektiğini düşünüyorum.

Örnek olarak, şirket 2020’de Reality Labs’a 7,8 milyar dolar harcarken, rakam 2021’de neredeyse iki katına çıkarak 12,5 milyar dolara ulaştı. Kısa vadeli harcamaları gelir artışıyla eşleştirmek için ihtiyaçlar nedeniyle artış hızı yavaşlarken, Metaverse hala ağır yatırımlara ihtiyaç var. Bu nedenle, 2022F ve 2023F’de Meta’nın planlarını ilerletmek ve Metaverse’deki teknoloji ve deneyimi geliştirmeye devam etmek için sırasıyla 15.5 milyar dolar ve 19 milyar dolar harcayacağını göreceğimizi düşünüyorum.

Meta’nın Reality Labs’e yaptığı yatırımın artmaya devam etmesini beklerken, önümüzdeki birkaç ay içinde maliyetleri %10 düşürme duyurusu ve işe alımların dondurulması gibi kısa vadeli zorluklar kesinlikle var, Reality Labs hala önemli olsa da bence uzun vadede, kısa vadede sürdürülebilirliği sağlamak için geleceğe daha fazla itilecek iş alanında bazı yatırımlar olabilir.

Makaralardan para kazanma özelliği gelişmeye devam ediyor

Ayrıca, Makaralarda daha fazla reklam yükü gördüğümüz için Makaralardan para kazanma artıyor. Bu, yeni reklam ürünleri getirecek ve Makaralar için daha fazla para kazanma fırsatı getirecektir. Citi’ye göre , Instagram Reels reklam yüklerini izlemeleri, Temmuz’daki sadece %8’e kıyasla Eylül’de %14’e ulaştı ve ortalama bir kullanıcı için ilk reklam gösterimi öne çıkarıldı.

Reels’ten para kazanmanın henüz ilk günlerinde olduğunu ve Instagram Stories’in yaklaşık 4 yıllık operasyonların ardından pariteye ulaştığını düşünüyorum, ancak Reels’in çıkarabileceği herhangi bir işaret piyasa tarafından takdir edilecektir.

Maliyet kesintisine rağmen Meta, yalnızca Reality Labs’a değil, Reels’e de odaklanmaya devam etmeyi planlıyor. Önceki makalemde vurgulandığı gibi, Reels, Instagram Stories’den çok daha hızlı bir şekilde 1 milyar dolarlık bir çalışma oranına ulaştı ve bence bu, Meta grup platformlarının yanı sıra bir format olarak kısa biçimli videoların gücünü bir kez daha ortaya koyuyor.

Değerleme

Meta şu anda 10.3x 2023F F/K ve 9.2x 2024F P/E ile işlem görüyor. İşin karşı karşıya olduğu bazı riskler ve belirsizlikler olsa da, 1 yıl önceki şirkete baktığımda, Reels’in harika bir şeye dönüşmeye başladığını ve Reality Labs fırsatının çok umut verici olduğunu görüyorum.

Bu nedenle, emsallerine kıyasla ticaret yaptığı indirime baktığımızda Meta’nın orta vadede çoklu genişleme göreceğini düşünmeye devam ediyorum. 2024F EPS için tahminlerimde 15 kat F/K çarpanı olduğunu varsayıyorum, Meta için 225$’lık bir hedef fiyat elde ediyorum, bu da mevcut seviyelerden %70’lik bir yukarı potansiyel anlamına geliyor.

Anahtar Riskler: Küresel makroekonomik ortam

Küresel makroekonomik koşulların kötüleşmesinin bir sonucu olarak, küresel reklam talebinin daralabileceğini görebiliyoruz. Bu, şirketin küresel reklam bütçesine bağımlılığı göz önüne alındığında Meta’yı olumsuz etkileyecektir.

Yarışma

Meta, TikTok’un sosyal medya ortamına getirdiği tehdidi aktif olarak ele alırken, gerçekleştirdiği eylemlerin ve Reels’e yaptığı yatırımların yatırımcılar için sağlam bir birikimli getirilere dönüşmeme riski yoktur. Yeni nesil Z kuşağı, TikTok’u herkesin bulunduğu platform olarak ilişkilendirdiğinden, bu, Meta’nın TikTok’tan rekabetle mücadele etme yeteneğini tehdit edebilir, özellikle de Makaralar beklendiği gibi çıkmıyorsa veya performans göstermiyorsa.

Metaverse için sermaye harcama gereksinimleri
Metaverse giderek daha çekici görünse de, bunun daha uzun vadeli bir fırsat olduğunu hatırlamamız gerekiyor. Bu nedenle, yönetimin Reality Labs’a harcanan sermaye harcamalarının kontrol altında tutulmasını ve mevcut iş ve piyasa koşullarına uygun olmasını sağlaması gerekir.

Çözüm

Meta’s Reality Labs’ın gerçekten uzun vadede tersine çevirebilecek bir isteğe bağlı olduğu görüşündeydim. Ancak, son Meta Connect 2022 etkinliğine dayanarak, Mark Zuckerberg ve Meta’nın Metaverse vizyonuna daha fazla ikna olarak etkinliği bıraktım. Kullanım durumları sadece oyundan eğitim, işletmeler, fitness ve sosyal gibi diğer bölümlere kadar uzanmayacak. Ayrıca, Reality Labs’in yatırımlarından ve sonuçlarından gelir elde etmek için çekilecek birden fazla kaldıraç vardır. Ayrıca, yönetimin Makaralar için reklam yüklerini artırmaya devam ettiğini ve yakın vadede Makaralardan para kazanmayı artırmanın yollarını keşfetmesinin de cesaret verici olduğunu düşündüm. Meta için hedef fiyatım 225$, bu da mevcut seviyelerden %70’lik bir yukarı potansiyele işaret ediyor.